Главная » Справочник » Бюджетные инвестиции и государственно-частное партнерство » Риски проектов ГЧП

Риски проектов ГЧП

Любой инвестиционный проект подвержен воздействию разнообразных рисков. Риск обычно понимают как вероятность возникновения неблагоприятного события. Применительно к инвестиционным проектам это означает вероятность наступления событий, которые могут повлиять на реализацию проекта и не позволят достичь запланированных результатов.

Следствиями негативных событий могут стать изменение сроков реализации проекта и связанные с этим издержки, дополнительные расходы инвестора, недополучение доходов, снижение качества производимой продукции, а также убытки и потери в связи с невозможностью дальнейшей реализации проекта.

Сложный процесс принятия и исполнения управленческих решений, направленных на снижение вероятности возникновения неблагоприятного результата и минимизацию возможных потерь, изучает риск-менеджмент. Далее кратко охарактеризованы риски, присущие проектам ГЧП.

Одним из существенных преимуществ проектов ГПЧ перед государственными закупками или частными инвестиционными проектами является возможность разделения рисков между партнерами. Стороны распределяют риски, принимая на себя те, которыми они способны управлять, т.е. имеют возможность избегать наступления рискового события или минимизировать его последствия.

Для того, чтобы оптимальным образом распределить риски, необходимо определить ресурсы, имеющиеся у партнеров, и выявить те из них, которые значимы для предотвращения риска. В этой связи важно систематизировать риски.

Единой общепринятой классификации рисков не существует в связи с их разнообразием и многоаспектностью. В рамках данного курса рассмотрим группы рисков проектов ГЧП, определенные в Приказе Минэкономразвития России от 30.11.2015 № 894 «Об утверждении Методики оценки эффективности проекта государственно-частного партнерства, проекта муниципально-частного партнерства и определения их сравнительного преимущества».

Основными группами рисков в проектах ГЧП обозначены:

риски проектирования и подготовительных мероприятий;
риски создания объекта;
риски эксплуатации объекта;
риски получения доходов от использования объекта;
прочие риски.

Приведем по пять примеров специфических рисковых событий, входящих в состав этих групп.

Риски проектирования и подготовительных мероприятий:

превышение сроков разработки проектной документации, необходимость ее корректировки;
невозможность получения частным партнером необходимых разрешений и лицензий;
оспаривание результатов проведенных конкурсных процедур;
экологические ограничения, требующие изменения технологических решений;
ненадлежащее оформление публичным партнером прав на передаваемый земельный участок и иное имущество.

Риски создания объекта ГЧП:

несоблюдение сроков подведения инженерных коммуникаций и дорожной инфраструктуры;
возникновение трудностей с доступом к ресурсам, в т.ч. связанных с ограничением импорта и санкциями;
возникновение дополнительных расходов, обусловленных обнаружением археологического наследия, непредусмотренных коммуникаций, опасных веществ;
необходимость осуществления дополнительного комплекса природоохранных мероприятий;
срывы доставки материалов, потери из-за их неправильного хранения.

Риски эксплуатации объекта:

аварии на объектах инженерной и транспортной инфраструктуры;
выявление дефектов объектов, возникших по вине подрядчиков, вследствие использования некачественных материалов и неэффективных технологических решений;
увеличение затрат, обусловленное неверными оценками загрузки объекта соглашения;
реализация климатических рисков, влекущих увеличение стоимости эксплуатации и (или) технического обслуживания объекта;
появление незапланированных обязательств по содержанию земельного участка.

Риски получения доходов от использования объекта:

изменение тарифов;
снижение выручки, обусловленное авариями на объекте, несоблюдением сроков ввода связанных объектов;
прекращение оказания дополнительной государственной поддержки частного партнера (льгот, преференций, субсидий и дотаций);
неоплата поставленных товаров, работ, услуг потребителями;
снижение спроса на объект соглашения из-за создания конкурирующих объектов инфраструктуры, изменения демографической ситуации, снижения платежеспособного спроса, оказания некачественных услуг.

Прочие риски:

изменение законодательства и нормативов;
высокая инфляция;
значительное изменение валютного курса;
изменение условий обслуживания заемного финансирования;
противоправные действия третьих лиц, повреждение или уничтожение имущества.

Следует иметь в виду, что кроме общих для инвестиционных проектов рисков существуют и специфические риски, присущие отдельным отраслям. Так, в энергетике – нелегальное подключение к энергосетям, водоснабжении – значительный объем задолженности потребителей, сфере ИТ-технологий – зависимость от инноваций и т.п.

Интересно

Кроме разделения рисков, в проектах ГЧП используют дополнительные меры для их предотвращения. Например, уже рассмотренный минимальный гарантированный доход также представляет собой способ смягчения рисков частного партнера. Кроме того, публичный партнер может продлевать действие соглашения о ГЧП, выдавать гарантии по заемным средствам частного партнера, изменять пропорции разделения дохода по проекту.

Частный партнер использует различные виды страхования, создает резервные фонды, использует системы штрафов и неустоек и т.п. Большинство подобных мер минимизации рисков требуют дополнительных финансовых затрат. Кроме того, сами риски как неотъемлемая часть процесса реализации инвестиционного проекта также должны быть оценены.

Предыдущая статья Ресурсный и ресурсно-индексный метод определения сметной стоимости Следующая статья Система сметного ценообразования

Статьи по теме