Главная » Справочник » Управление современной корпорацией » Капитал корпорации

Капитал корпорации

Капитал – ключевое понятие в теории финансов и в системе финансирования деятельности хозяйствующего субъекта. Можно выделить три основных подхода к формулированию сущностной трактовки этой категории.

В рамках экономического подхода капитал – это самовозрастающая стоимость, т. е. стоимость, авансированная в производство с целью извлечения прибыли

В рамках бухгалтерского подхода, реализуемого на уровне хозяйствующего субъекта, капитал трактуется как интерес собственников этого субъекта в его активах. Такое представление известно так же как финансовая концепция капитала.

Учетно-аналитический подход является, по сути, комбинацией двух предыдущих подходов. В этом случае капитал как совокупность ресурсов характеризуется одновременно с двух сторон:

Со стороны направлений его вложения.
Со стороны источников происхождения.

Соответственно выделяют две взаимосвязанные разновидности капитала: активный и пассивный.

Активный капитал представлен имуществом хозяйствующего субъекта, формально представленным в активе его бухгалтерского баланса в виде двух блоков – основного и оборотного капитала.

Пассивный капитал – это источники средств, за счет которых сформированы активы субъекта. Они подразделяются на собственный и заемный капитал.

Таким образом, капитал корпорации – это стоимость, авансированная в производство с целью извлечения прибыли и обеспечения на этой основе расширенного воспроизводства.

Капиталу присуща сущность:

во-первых, это фактор производства;
во-вторых, это денежные ресурсы предприятия, приносящие доход;
в-третьих, это источник благосостояния собственников (главным образом, собственный капитал);
в-четвертых, это измеритель стоимости фирмы;
в-пятых, капитал и его динамика являются важнейшим индикатором эффективности финансово-хозяйственной деятельности фирмы.

Капитал классифицируют по следующим признакам: по источникам формирования: собственный и заемный.

Собственный капитал характеризует общую стоимость средств организации, принадлежащих ей на праве собственности. В известном смысле собственный капитал можно трактовать как аналог долгосрочной задолженности организации перед своими собственниками.

Заемный капитал включает денежную оценку средств, привлекаемых организацией на возвратной основе

Все формы такого капитала представляют собой финансовые обязательства организации, подлежащие погашению в определенные сроки; по целям использования: производительный, ссудный, спекулятивный.

Производительный капитал характеризует те средства организации, которые инвестированы в его операционные активы для осуществления хозяйственной деятельности.

Интересно

Ссудный капитал характеризует средства организации, которые используются в процессе осуществления инвестиционной деятельности. При этом речь идет об инвестициях в денежные инструменты (депозитные вклады в коммерческих банках, векселя), а также в долговые ценные бумаги (облигации, депозитные сертификаты и т.п.).

Спекулятивный капитал используется в процессе осуществления спекулятивных финансовых операций (операций, основанных на разнице в ценах приобретения и реализации финансовых инструментов); по формам инвестирования: капитал в денежной (или финансовые активы), материальной и нематериальной формах.

Данная классификация капитала имеет отношение к формированию уставного капитала организации, а также ее активов в денежной, материальной и нематериальной формах;
по объектам инвестирования: основной и оборотный капитал; в зависимости от форм нахождения в процессе кругооборота: капитал в денежной, производительной и товарной формах.

На первой стадии капитал в денежной форме инвестируется в оборотные и внеоборотные активы организаций, переходя в производительную форму. На второй стадии производительный капитал принимает товарную форму в процессе производства продукции (работ, услуг).

Третья стадия – постепенный переход товарного капитала в денежный по мере реализации произведенных товаров (работ, услуг); в зависимости от формы собственности: частный, государственный, смешанный, совместный (с привлечением иностранных инвестиций) капитал. Такое разделение капитала используется в процессе классификации организаций (предприятий) по формам собственности; в зависимости от характера использования собственниками: потребляемый и накапливаемый капитал.

Потребляемый капитал после его распределения и использования на цели потребления теряет функции капитала. Он расходуется в целях выплаты дивидендов, процентов, удовлетворения социальных потребностей персонала и т.п.

Накапливаемый капитал характеризует различные формы его прироста в результате капитализации прибыли организации (предприятия); по организационно-правовым формам деятельности: акционерный, паевой (складочный) и индивидуальный капитал; по источникам привлечения: отечественный (российский) и иностранный капитал.

Как уже отмечалось, собственный капитал организации (предприятия) характеризует общую стоимость средств организации, принадлежащих ей на праве собственности.

Собственный капитал можно трактовать как аналог долгосрочной задолженности организации перед своими собственниками.

Можно выделить следующие функции собственного капитала:

Оперативную – связана с поддержанием непрерывности деятельности организации (предприятия).
Защитную – направлена на защиту капитала кредиторов и возмещение убытков организации.
Распределительную – связана с участием в распределении полученной прибыли.
Регулирующую – определяет возможности и масштабы привлечения заемных источников финансирования, а также участия отдельных субъектов в управлении организацией.

В составе собственного капитала могут быть выделены две основные составляющие: инвестированный и накопленный капитал.

Инвестированный капитал – это капитал, вложенный собственниками

Включает номинальную стоимость простых и привилегированных акций, а также дополнительно оплаченный капитал. Инвестированный капитал представлен в балансе российских организаций в виде уставного капитала и добавочного капитала в части эмиссионного дохода.

Накопленный капитал – это капитал, созданный сверх того, что было первоначально авансировано собственниками. Он находит свое отражение в виде статей, формируемых за счет чистой прибыли (резервный капитал, нераспределенная прибыль).

Величина чистых активов предприятия (выражает финансовую концепцию капитала фирмы) – количественное выражение собственного капитала; она отражает стоимость той части имущества, которая в случае наступления неблагоприятных обстоятельств может быть использована коммерческой организацией. От стоимости чистых активов зависят возможности увеличения уставного капитала, выплаты дивидендов, реорганизации акционерных обществ и ряд других решений.

Чистые активы (ЧА) – это разность суммы активов организации (Ар) и суммы обязательств (Пр).

В самом общем виде величина чистых активов рассчитывается так: ЧА = Ар – Пр.

Величина чистых активов может не совпадать с итогом III раздела «Капитал и резервы» бухгалтерского баланса. Во избежание искусственного завышения доли собственного капитала и снижения финансовых рисков организации последний (итог раздела) нуждается в корректировке.

Формально собственный капитал представлен в пассиве баланса в разделе III «Капитал и резервы», а показатели об его изменении находят отражение в форме № 3 «Отчет об изменениях капитала». В составе собственного капитала выделяются (учитываются) следующие его компоненты: уставный (складочный) капитал, добавочный капитал, резервный капитал, нераспределенная прибыль и прочие резервы.

Формирование и использование капитала опосредуется денежными потоками (разница между всеми поступившими и выплаченными предприятием денежными средствами за конкретный период) по трем видам деятельности предприятия: текущей, инвестиционной, финансовой.

Интересно

Текущая деятельность – это деятельность организации, преследующая извлечение прибыли в качестве основной цели либо не имеющая извлечение прибыли в качестве такой цели в соответствии с предметом и целями деятельности.

Предполагает движение денежных средств, связанных с получением выручки от продажи продукции (товаров, работ, услуг) и запасов производственно-материальных ресурсов, получением авансов, арендной платы, уплатой по счетам поставщиков, выплатой заработной платы, дивидендов, расчетами по налогам и сборам, оплатой и получением неустоек, залогов.

Инвестиционная деятельность – это деятельность организации, связанная с приобретением земельных участков, зданий и иной недвижимости, оборудования, нематериальных активов и других внеоборотных активов, а также их продажей; осуществлением собственного строительства, расходов на НИОКР; с осуществлением финансовых вложений, приобретением ценных бумаг других организаций, в том числе долговых, вкладов в уставные капиталы других организаций, предоставлением другим организациям займов и др.

Предполагает движение денежных средств, связанных с капиталовложениями, осуществлением финансовых вложений, с приобретением дочерних организаций, а также, с продажей объектов основных средств и иных внеоборотных активов, с продажей ценных бумаг и иных финансовых вложений, получением дивидендов и др.

Финансовая деятельность – движение денежных средств, связанных с поступлением от эмиссии акций и иных долевых бумаг; с поступлениями от займов и кредитов, предоставленных другими организациями, а также с погашением займов и кредитов (не включая проценты), погашением обязательств по финансовой аренде и др.

Каждый вид деятельности играет значительную роль в функционировании предприятия.

Предыдущая статья Инвестиционная деятельность корпораций Следующая статья Организация оперативной работы в корпорации

Статьи по теме