Длинная позиция

Любой хозяйствующий субъект, вовлеченный во внешнеэкономическую деятельность, имеет валютную позицию.

Когда на определенную дату обязательства, выраженные определенной валютой, не совпадают с требованиями в этой же валюте, позиция по данной валюте называется открытой. Открытая позиция может быть длинной и короткой. Длинная валютная позиция предполагает, что обязательства хозяйствующего субъекта в данной валюте на определенную дату меньше, чем его требования в ней.

При этом понятно, что такая прибыль не может быть высокой: ведь доход пропорционален риску. Кроме того, арбитраж можно осуществлять и в разных секциях одной и той же биржи, и даже в рамках только одной секции. Ниже будут рассмотрены все эти случаи. Валютные фьючерсы это фьючерсные контракты купли/продажи какой-либо конвертируемой валюты. Во фьючерсном контракте объем валюты и срок исполнения являются строго определённой величиной (эти параметры задает биржа), а цена контракта определяется на открытом аукционе (в ходе биржевых торгов).

В момент приобретения фьючерса, не происходит ни передачи самого актива, ни платежа за него. На момент продажи фьючерса на покупку его владелец может и не иметь в наличии валюты, которые он должен продать в будущем, надеясь приобрести ее к дате исполнения контракта по цене ниже фьючерсной цены, которая зафиксирована в контракте.

Цель участников торговли фьючерсами, как правило, состоит не в приобретении валюты, а в спекуляции или хеджировании. В мировой практике только порядка 3% всех заключаемых контрактов оканчиваются поставкой. Опцион (право выбора) – это срочный контракт, по которому одна из сторон имеет право купить или продать (в зависимости от типа опциона) базисный актив в рамках определенного периода времени по заранее установленной цене.

Эта цена называется ценой исполнения или ценойстрайк. Покупая опцион, покупатель (также именуемый держателем или владельцем) уплачивает продавцу (подписчику опциона) в момент совершения сделки оговоренное вознаграждение – премию. Опционный контракт заключается на определенный срок. Дата окончания этого срока называется датой экспирации.

Иными словами хеджирование – это договор на покупку или продажу чего-либо по определенной цене в будущем, который заключается с целью минимизирования риска от колебания цен на финансовом рынке. Таким образом, зная будущую цену субъекты могут застраховать себя от неожиданной динамики цены.

Таким образом, валютные оговорки основаны на принципе увязки суммы платежа по контракту с изменением валютных курсов и направлены на ограничение, устранение или более справедливое распределение валютных рисков между участниками внешнеторговой сделки.