Верификация моделей расчета VaR по историческим данным
Верификация модели расчета VaR по историческим данным (backtesting) – это процедура, позволяющая установить степень адекватности модели оценки рыночного риска в виде показателя VaR реальным условиям рынка. Процесс верификации включает в себя следующие этапы:
- Расчет Т значений VaR выбранным методом с заданными параметрами.
- Оценка T фактических изменений стоимости портфеля Vi во времени для каждого периода, для которого был рассчитан VaR:
- Сравнение дневных значений VaRi и соответствующих им фактических изменений стоимости портфеля AVr Случай, когда выполняются условия: т. е. когда изменение стоимости отрицательно (убыток) и при этом по абсолютной величине превосходит VaR, считается случаем превышения.
- Пусть существует вероятность того, что модель для данного уровня доверия (например, 95 %), неадекватна.
- Выдвигается нулевая гипотеза о том, что вышеуказанная вероятность – правильная.
- Можно вычислить, для какой вероятности количество превышений будет таким, что нулевая гипотеза не отвергается при заданном количестве наблюдений.
В табл. 1 рассчитаны соответствующие значения для дневного 95 %-го VaR. Так, при количестве наблюдений, равном 255, не будет отвергаться следующая нулевая гипотеза: вероятность того, что данная модель расчета 95 %-ного VaR не соответствует реальности, если число превышений больше 2, но меньше 12, равна 0,025.
Таблица 1
Чем больше количество наблюдений, тем легче отвергается модель оценки VaR в случае ее некорректности. Чем меньше вероятность, тем труднее понять, завышена ли оценка VaR, поэтому на практике многие стремятся задавать вероятность на уровне 5 %.
Если по результатам верификации модели точность оценок VaR оказывается неудовлетворительной, необходимо проверить выбранное распределение доходности и его параметры на соответствие реально наблюдаемым, проанализировать ретроспективу данных на наличие аномальных явлений на рынке и, возможно, изменить ее глубину при оценке входных параметров модели.
- Краткий обзор Нового базельского соглашения по капиталу
- Модель управления активами и пассивами (ALM)
- Метод сигналов
- Подход на основе регрессионного анализа
- Модели возникновения финансовых кризисов
- Минимальные требования к достаточности капитала с учетом кредитного и рыночного рисков
- Подход на основе внутренних моделей банков. Верификация моделей расчета VaR по историческим данным
- Подход на основе внутренних моделей банков. Количественные критерии
- Подход на основе внутренних моделей банков. Качественные критерии
- Оформление отчета по практике по ГОСТу 2021/2022
- Оформление ВКР по ГОСТу
- Как составить бизнес-план своими силами
- Оформление эссе по ГОСТу
- Оформление презентации по ГОСТу
- Оформление статьи по ГОСТу
- Оформление дипломной работы по ГОСТ 2021/2022
- Оформление курсовой работы по ГОСТу
- Оформление контрольной работы по ГОСТу